EZB-Sitzung im März 2026: Droht eine böse Überraschung?
Die nächste Sitzung des Rates der Europäischen Zentralbank (EZB) findet am 19.März 2026 statt. Eigentlich gingen die Insider davon aus, dass es keine Veränderungen in der aktuellen Geldpolitik geben würde. Die Wirtschaft, und damit auch die Inflation, innerhalb der Eurozone bewegte sich vollkommen unaufgeregt auf einem überschaubaren Niveau. Eingriffe von außen durch den Zentralbankrat, sei es durch Senkung oder Erhöhung der Leitzinsen, waren nicht zu erwarten. Allerdings wird dieser Beitrag zu einem Update unserer bisherigen Zinsprognosen. Es folgte in der Zwischenzeit der Angriff der USA und Israels auf den Iran. An diesem Tag änderten sich die Vorzeichen.
Immobilienkredit Vergleich im März 2026 in Österreich
Iran-Krieg mit direkten Folgen für die Verbraucher weltweit
Iran, Öl und die Straße von Hormus – diese drei Begriffe sind eng miteinander verwoben. Der Iran gilt als eine der wichtigsten Fördernationen für Rohöl, welches wiederum eine der Achsen der globalen Wirtschaft ist und mit einem Anteil von 20 Prozent durch die Meerenge von Hormus transportiert wird. Fehlt der Weltwirtschaft das Öl, sei es, weil Raffinerien brennen, sei es, weil keine Schiffe mehr durch die vorderasiatischen Meerenge fahren können, liegen die Konsequenzen auf der Hand.
Der Rohstoff Öl, aber auch Gas, werden teurer. Damit verteuert sich nicht nur der Preis an der Zapfsäule, sondern die Preise für fast jedes Produkt. Entweder, weil Rohöl zur Produktion benötigt wird, oder weil die Endprodukte mit LKWs, Dieselloks oder Flugzeugen ausgeliefert werden müssen. Öl ist einer der Inflationstreiber schlecht hin. Mit Ausbruch des Irankrieges stieg der Preis für ein Barrel Brent von unter 60 US-$ am 10. Februar 2026 auf über 120 US-$ am 9. März 2026 und fiel dann nach Trumps Aussage zu einem möglichen Ende des Krieges auf 91,20 US-$ am 10. März 2026 (boerse.de). Dennoch hatte die kurzzeitige Verdoppelung bereits enorme Auswirkungen für die Verbraucher. Laut ÖAMTC lag der Medianpreis für Diesel am 8. März 2026 bei 1,894 € und für Super bei Super 1,689 € (öamtc.at). Unsere deutschen Nachbarn traf es noch härter, dort kletterten die Preise für Diesel und Benzin auf über zwei Euro pro Liter.
Welche Szenarien stellen sich der EZB?
Grundsätzlich, so lässt sich feststellen, sind die Ratsmitglieder der EZB noch recht entspannt. Stimmen nach dringend notwendigem Handlungsbedarf, sprich, Anpassung der Leitzinsen, werden aktuell noch keine laut. Einzig der italienische Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti sieht Anlass zur Sorge und schließt striktere Geldpolitik nicht aus (ansa.it).
Welche Optionen bieten sich aber jetzt dem Zentralbankrat, abhängig vom weiteren Geschehen am Golf?
Die größte Wahrscheinlichkeit
Der Iran spielt auf Zeit, die USA schicken keine Bodentruppen und es kommt zu Verhandlungen auf der Basis einer gemäßigteren Politik der Mullahs. Ziel wird es sein, die Straße von Hormus unter Aufsicht des Iran und der USA wieder zu einer sicheren Schiffahrtsroute zu machen. Für Trump hätte dieses Szenario den angenehmen Effekt, sich aus dem Krieg, der deutliche Zustimmungsverluste in den USA brachte, wieder zurückzuziehen.
Das Ergebnis wäre ein Absinken des Ölpreises auf das Vorkriegsniveau. Die Inflation würde kurzfristig leicht ansteigen. Eine Intervention für die EU Seitens der EZB ist allerdings nicht notwendig, die Zinspolitik kann mit dem Status Quo fortgeführt werden.
Der Idealfall
Aufgrund der massiven Schäden an der iranischen Infrastruktur und Wirtschaft gibt das Regime in Teheran sehr schnell nach und ermöglicht darüber hinaus auch politische Veränderungen im Land. Es entsteht kein politisches Vakuum, die wirtschaftlichen Beziehungen zum Ausland kehren wieder auf ein “normales” Niveau zurück. Dies würde auch eine Stabilisierung im Nahen Osten bedeuten.
Der Ölpreis würde auch in diesem Fall wieder auf das Vorkriegsniveau sinken. Die Märkte stabilisieren sich, die Nachfrage steigt wieder. Auf die Inflation in der EU hätte dies keine besondere Auswirkung, eine unveränderte Zinspolitik wäre die Lösung.
Das schlimmste Szenario
In diesem Fall würde sich der Konflikt unabsehbar in die Länge ziehen, weitere Staaten in der Region würden aktiv involviert. Die Standfestigkeit des iranischen Regimes würde den Einsatz von Bodentruppen notwendig machen bei einem gleichzeitig wachsenden Widerstand in den US-amerikanischen Bevölkerung.
Die ökonomischen Konsequenzen, auch in Europa, wären
- Eintrübung der Konjunktur
- Massive Verluste an den Börsen
- Fehlende Risikobereitschaft bei den Marktteilnehmern
- Inflationsanstieg in den USA durch erhöhte Militärausgaben
- Druck auf die Notenbanken, die Zinsen zu lockern, um konjunkturelle Akzente zu setzen.
Zinsentscheid auf dem “Schlachtfeld”
Es zeichnet sich ab, dass der anstehende Zinsentscheid nicht primär durch die Wirtschaftslage beeinflusst wird, sondern durch die Auswirkungen des Irankrieges auf die Europäische Binnnenwirtschaft. An dieser Stelle wird auch der gravierende Unterschied zwischen dem Ukraine-Krieg und dem Iran-Krieg deutlich. Vier Jahre Krieg in Osteuropa hatten weniger Auswirkungen auf die Konjunktur und deren Determinanten in der EU als zehn Tage Krieg im Iran. Letzendlich kommt es darauf an, was vom Zeitpunkt der Erstellung dieses Beitrags bis zur Sitzung des Zentralbankrates am Golf noch geschehen wird.
Die Fragen nach den Auswirkungen des Zinsentscheides sind fast schon makaber. Tritt der schlimmste Fall am Golf ein, wären Zinssenkungen die Folge. Dank des Krieges würden Kredite in Österreich und den anderen EU-Staaten damit billiger werden. Die böse Überraschung in Form eines Zinsanstieges ist bei der gegenwärtigen Ausgangslage nicht zu erwarten.
Für den Immobilienerwerb in Österreich bleibt aber die spannende Frage, ob es im Jahr 2026 eventuell zu Veränderungen kommt. Stehen Zinsänderungen an oder bleibt alles beim Alten? Die Leitzinsprognose basiert in erster Linie auf der Wirtschaftsprognose für die Europäische Union.
Rückblick auf die wirtschaftliche Entwicklung im Jahr 2025
Der EZB Leitzins sank im Jahr 2025 von 2,75 Prozent im Jänner auf zwei Prozent im Juni und verharrt seit dem in dieser Höhe. Hintergrund dafür ist zum einen, dass sich die Inflationsrate bei leicht unter zwei Prozent pro Jahr eingependelt hatte, allerdings mit einem leichten Anstieg im Sommer auf 2,1 Prozent. Zum anderen zeigte sich das Wirtschaftswachstum ebenfalls stabil. Ein Prozent ist jetzt zwar kein Grund zum Jubeln, aber auf der anderen Seite waren es stabile ein Prozent. Diese beiden Faktoren erlaubten es den Ratsmitgliedern, den Leitzins sukzessive zu senken. Die erhoffte steigende Kreditnachfrage brachte in Bezug auf das Wirtschaftswachstum allerdings nicht den erwarteten Durchbruch.
Während die EZB bei ihrer Sitzung im September keine weitere Zinssenkung vornahm, wird in den USA mit einer Reduzierung von 0,25 Prozent, wenn nicht sogar 0,5 Prozent gerechnet. Dies ist in der klassischen Volkswirtschaft kontraproduktiv zu der zuletzt auf 2,9 Prozent gestiegenen Inflation, aber Trumps Populismus und Zollirrsinn geschuldet.
Die europäischen Börsen haben im Übrigen auf die Ruhe in Frankfurt dankbar reagiert und gingen am Ende des Tages mit einem soliden Plus aus dem Handel.
Wirtschaftsprognose 2026 für die EU
Die wirtschaftlichen Aussichten für 2026 bergen ebenfalls keinen Grund zur Ekstase, aber die Wirtschaftsprognose 2026 fällt Stand September 2025 auch nicht als Horrorszenario aus. Zwar wurde die Wachstumsprognose von 1,1 Prozent auf ein Prozent gemindert. Aber es bleibt bei einem positiven Wachstum. Die Europäische Kommission geht allerdings von anderen Zahlen als die EZB aus. Laut der Frühjahrsprognose 2025 sieht sie für die EU ein Wachstum von 1,5 Prozent und für den EURO-Raum von 1,4 Prozent. Bei der Inflation erwarten die Kommission einen Rückgang auf 1,7 Prozent im Euroraum und in der EU knapp unter zwei Prozent.
Gestützt wird die positive Entwicklung durch einen extrem starken Arbeitsmarkt. Die Arbeitslosenquote wird mit einem Allzeittief von 5,6 Prozent prognostiziert mit erwarteten weiteren zwei Millionen neuen Arbeitsplätzen.
Midterms in den USA mit Auswirkungen auf den EZB-Leitzins
Allerdings gibt es einen konkreten Hinweis, der auf einen mittelfristigen Leitzins von zwei Prozent hindeutet. Zum einen sinkt die Zinskurve bei Futures zur Mitte 2026 auf 1,9 Prozent. Zum anderen ist der interne Kostendruck in der EU gesunken und die Lohninflation, steigende Löhne durch zu wenig Personal, fiel ebenfalls ab. Es bleibt die Frage nach den Signalen aus den USA. Im kommenden Jahr wird zum einen der Posten des FED-Präsidenten neu besetzt und im November 2026 finden die sogenannten Midterm-Elections statt, die Wahlen zum Senat und Repräsentantenhaus. Verliert Trump seine Mehrheit in beiden Häusern, würde das einen möglichen Wandel in der Wirtschafts- und Zinspolitik bedeuten, der auch Auswirkungen auf Europa und letztendlich auf den Kauf von Immobilien in Österreich hat.
Was bedeuten diese Prognosen für den Immobilienkauf in Österreich?
Zunächst einmal fließen in die Daten zum europäischen Arbeitsmarkt auch die Arbeitsplätze oder Arbeitsplatzverluste aus Wien oder Oberösterreich mit hinein. Natürlich gibt es regionale Abweichungen und Unterschiede, aber auch der hiesige Arbeitsmarkt birgt neben beruflichen Chancen eben auch die Risiken eines Arbeitsplatzverlustes.
Wer sich auf die Suche nach einer eigenen Immobilie und einem entsprechenden Immobilienkredit macht, hat normalerweise einen sicheren Arbeitsplatz. Andernfalls würden die Banken bei der Kreditvergabe nicht mitspielen.
Potenzielle Immobilienkäufer haben bei der Nutzung eines Kreditrechners meistens zwei Dinge im Hinterkopf:
- Den aktuell günstigsten Kredit finden
- Langfristig gegen Zinssteigerungen abgesichert sein
Das Jahr 2025 zeigt, dass die Zinsen bei Baufinanzierungen recht stabil sind, der Fixzins leicht über dem variablen Zins liegt. Daher bleibt die Frage offen, ob der Preisaufschlag für einen Fixzins gerechtfertigt ist.
Die EZB-Prognose zum Leitzins fällt, wie üblich bei solchen Aussagen, wachsweich und frei interpretierbar aus. “Zwei Prozent Inflation sind angestrebt”, “wir behalten die Märkte im Auge”, “die wirtschaftliche Entwicklung gibt Anlass zur Hoffnung” – Zinsprognosen sind und bleiben ähnlich belastbar wie das Werfen von Hühnerknochen oder das Lesen im Kaffeesatz.
Immobilie jetzt kaufen oder Zinsentwicklung abwarten? Tipps für Käufer
Natürlich bleibt es möglichen Kreditnehmern überlassen, zunächst die EZB-Sitzungen im Jahr 2026 abzuwarten. Diese finden am
- Februar
- März
- April
- Juni
- Juli
- September
- Oktober
- Dezember
statt.
Allerdings müssen wir sagen, das bringt nichts. Wer mit dem Gedanken spielt, ein Haus oder eine Wohnung zu kaufen, sollte die aktuellen Gegebenheiten als Grundlage nehmen, darauf optimiert aufbauen und EZB-Leitzinsprognosen außen vor lassen. Eher als die Leitzinsen steigen die Immobilienpreise. Diese Grafik ist einem Artikel des Portals bankkonditionen.at entnommen. Die Überschrift lautet “Immobilienkredite – Zinsen sinken, Nachfrage steigt”.
Es ist kein Geheimnis, dass eine steigende Nachfrage mit steigenden Preisen einhergeht. Und wer Pech hat, zahlt trotz gesunkener Zinsen aufgrund eines höheren Kaufpreises am Ende die höhere Rate.
Mit Taschenrechner und Kreditvergleich zur eigenen Immobilie
Der erste Schritt zur soliden Baufinanzierung ist die Ermittlung des Eigenkapitals. Dieses sollte 20 Prozent des Kaufpreises und die Erwerbsnebenkosten abdecken. Ist die Eigenkapitalfrage geklärt, geht es an den Computer.
Mit unserem Hypothekenrechner können Interessenten mit wenigen Eingaben die Finanzierungslösung finden, die ihnen am besten zusagt. Bei den aktuellen Marktgegebenheiten 2025 liegt heuer eine variable Finanzierung nahe. Erst wenn sich die Anzeichen einer EZB-Leitzinserhöhung verdichten, wird es, Stand heute, sinnvoll, eine Zinsbindung zu vereinbaren. Sollte es zu einer weiteren Leitzinssenkung kommen, profitieren Käufer mit variabler Finanzierung davon. Aktuelle Informationen zu Prognosen oder Ankündigungen finden sich hier auf unserer Seite immobilienkredit-oesterreich.at.
Den richtigen Zeitpunkt zum Immobilienkauf gibt es nicht. Der richtige Zeitpunkt ist immer jetzt.